10月20日，A股商场连续低开低走，上证指数跌破3000点，报收2983.06，深证成指和创业板指数均呈0.88%的跌幅。有投资者用上证指数在2007年10月16日的历史高点6124与同日好意思股谈琼斯工业指数的收盘货13913放在同统共跑线，将两者于今涨跌幅作念对比，以抒发心中对A股发扬的失意。对此，华商基金钞票成立部探求员李健暗示，在实战中，将上述两指数同场竞技只怕有违平正性，现频频点投资者不宜盲目悲不雅。

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　　华商基金李健觉得，好意思股呈现能人恒强的特征，作念为龙头公司的靠拢，谈琼斯工业指数的长期发扬强于罗素3000等中小盘好意思股指数。而A股呈现更昭彰的周期波动，在这个历程中，至少从恶果上，有好多其他A股指数要比上证指数走势强得多。以优等生红利低波100指数为例，该指数的编制特征是低估值+低波动。在两种战略加抓下，红利低波100走出了长期远强于上证指数的发扬。假定在发轫的数字游戏中把上证指数换成红利低波100全收益指数，那么其抵制2023/10/19的涨幅是222.2%，比谈琼斯工业全收益指数的255.2%收支无几。

　　关于投资者该何如料想估值，华商基金李健暗示，最初，估值不成掉入价钱罗网，忽闪估值的投资者或不会特等爱护廉价股或低净值基金。其次，估值是依稀的艺术，任何估值过错皆无法精确料想商场价钱与内在价值的偏离进度。是以要先交融不同估值过错的潜在污点，再选拔匹配我方领路才调的过错。比拟PE（ 市盈率），PB（市净率）可能是更易于庸俗投资者操作的估值过错。PE容易受到盈利周期的影响，当某一指数或公司处在盈利周期高点时，其现时的PE估值容易濒临下修风险，一样，在盈利周期低点时，PE估值也容易虚高，而PB的参数则相对踏实。

　　以沪深300指数为例，现时PB约1.25倍。而2005年以来，惟有88天的PB低于现时，齐集在2014年3-7月、2018年12月底以及2022年10月底。要是以历史上低于现时PB的沪深300收盘价抓有180天，最差区间发扬是以2014年4月30日收盘为区间肇端的9.7%以及2022年11月2日收盘为区间肇端的9.6%。华商基金李健觉得，历史不会浅显重叠，但不错提醒投资者不宜盲目悲不雅。

对于一些身材魁梧的人来讲，他们的膀胱要比身材瘦小的人容积大很多，所以二者的饮水量差不多时，那么膀胱大的人尿液存储量也比较多，所以才不会经常出现尿意。

　　数据评释：文中指数数据开首于万得信息。

　　风险教导：以上骨子不代表投资提出，商场有风险，基金投资需严慎。

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