本周数据：7月乘用车厂商批发201.7万辆银河国际娱乐城，同比-6%

　　7月批零数据较好，新能源浸透率立异高。把柄乘联会数据，乘用车厂商批发销量201.7万辆，同比-6%，环比-10%，其中新能源批发75.5万辆，新能源浸透率37.4%；乘用车市集零卖销量173.4万辆，同比-5%，环比-8%，新能源车市集零卖64.7万辆，新能源浸透率37.3%。

　　需求向好，7月举座扣头与6月捏平，燃油车扣头有所减弱，新能源扣头小幅加大。把柄thinkercar扣头数据，功令7月下旬，行业举座扣头率为11.4%，环比上月末捏平。功令7月下旬，燃油车扣头率为12.4%，环比上月末-0.2pct；新能源车扣头率为8.8%，环比+0.3pct。

本周不雅点：顺周期+高成长智能化奇点已至

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　　汽车智能电动剧变，重塑产业步骤，看好汽车行业黄金十年。本月核心组合【理念念汽车-W、长安汽车、伯特利、拓普集团、新泉股份、旭升集团、双环传动、德赛西威、经纬恒润、继峰股份、比亚迪、春风能源】。

　　新能源浸透率立异高，智能化奇点已来，嗜好智能化拐点朝上、自主工夫输出带来的产业链契机，同期重心原宥角落改善的新势力产业链。

　　特斯拉FSD拐点已现，城市NOA加速，智驾需求端质变。和此前硬件预埋、车企堆料不同，刻下智能驾驶的变化在于城市智驾加速上车、破费者使用率升迁带来的需求端质变。咫尺，北好意思特斯拉FSD拐点贯通，把柄特斯拉事迹会，3月使用率仅约为3.8%，4月快速升迁至约11.2%，6月约为14%。把柄新浪财经，8月2日，马斯克在推特上默示，特斯拉咫尺正在开发“FSD东谈主工智能（AI）拼图上的临了一块拼图”——“车辆功令”，并预测特斯拉将在本年年底前罢了透顶自动驾驶。国内

　　、小鹏、理念念、蔚来等奴隶特斯拉采用BEV+Transformer感知范式，硬件资本下降+驾乘体验优化，驱动城区NOA加速落地。斟酌23H2，潜在催化包括华为和蔚小理城区NOA口碑反馈及购买意愿，L3尺度等法例落地，以及特斯拉AIDAY等。咱们判断智能驾驶行业正徐徐迎来工夫、法例、用户经受度三重拐点，建议原宥智驾水平稀奇、城市NOA激动加速的主机厂以及线控底盘、域功令器等细分赛谈。

　　乘用车：成长、周期共振，看好优质自主车企崛起。

　　1）基本面角落朝上捏续可期：6、7月批零数据捏续超预期，同期政事局会议提议要提振汽车、电子居品、家居等巨额破费，23H2在计策相沿及长安深蓝S7、星河L7、小鹏G6、海豹DMi等优质供给驱动下，新能源浸透率有望加速升迁；

　　2）智能化加速，重心原宥T及各车企进展+L3尺度出台：智能驾驶才智有望成为车企竞争的要要紧素。销量端，理念念、小鹏、蔚来、华为城市NOA加速落地有望促进智驾成为影响购车的要要紧素，带来智驾车型购买率的升迁，促进销量朝上；估值端，特斯拉智驾软件付费形态在北好意思跑通，小鹏与民众协作收取工夫行状费，有望改革车企盈利形态，驱动估值核心朝上。23H2潜在催化包括华为和蔚小理城区NOA口碑反馈及购买意愿，及L3尺度等法例落地等。咱们看好智能化布局稀奇、且居品周期、品牌周期朝上的优质自主车企，保举【理念念汽车H、长安汽车、比亚迪、平稳汽车H、长城汽车】，受益方向【小鹏汽车H、蔚来-SW】。

　　零部件：中期成长禁止强化，看好新势力产业链+智能电动增量。电动智能重塑步骤，优质自主零部件供应商一方面凭借性价比和快速反映才智赢得更多配套契机，另一方面部分卡脖子工夫借机罢了0到1突破，突破外资把持神色。同期全球化程度赫然加速，中国零部件崛起势不成挡。短期看，智能化是下半年最强干线，智驾端23年将成城市NOA要紧落地年份，域功令器、智驾传感器等智能驾驶零部件有望迎来加速浸透，同期，重心原宥蔚来和华为奇瑞产业链：23H2蔚来ES6、EC6换代等爬坡上量，重复结尾优惠助力，销量有望加速设立；华为奇瑞新车型将于年底上市，特斯拉Model 3改款、Cybertruck等车型量产及新一代车型有望发包定点，增量可期，鉴定看好新势力产业链+智能电动增量，保举：

　　1、新势力产业链：优选T链-【拓普集团、新泉股份、旭升集团、双环传动、爱柯迪】，受益方向【岱好意思股份】；蔚来产业链-【文灿股份、上声电子、继峰股份】；华为奇瑞产业链-【星宇股份】，受益方向【瑞鹄模具】；

　　2、智能化核心干线：优选最大受益的整车-【理念念汽车】，受益方向【小鹏汽车】；智能驾驶-【伯特利、德赛西威、经纬恒润W】 +智能座舱-【上声电子、光峰科技、继峰股份】。

　　重卡：至暗时辰已过，新一轮景气周期运行。把柄第一商用车数据，2023年6月重卡市集约销售8.65万辆（开票口径，包含出口和新能源），环比+12%，同比+57%，净增多值约3.14万辆。物流重卡需求保管稳重，工程重卡销量有望孝敬弹性；国六排放尺度已徐徐投入落地施行阶段，各方法内资头部供应商有望受益排放升级，关联受益方向【潍柴能源、中国重汽、旺盛科技、银轮股份】。

辉红论球：足球预测15连红连中串关出击U20世界杯+瑞典超！[查看今日推荐]

比赛时间：2023-6-12   05：00

　　摩托车：供给捏续驱动，优选中大排量龙头。据中国摩托车商会数据，2023年6月国内250cc+中大排量摩托车销售4.44万辆，同比-30.5%，环比-9.2%。2023年1-6月累计销售25.65万辆，同比+1.7%。供给端头部车企新车型、新品牌投放加速提供行业发展的核心驱能源，市集快速扩容，咱们斟酌2023年行业增速30-40%，捏续保举中大排摩托车赛谈。参考国内汽车发展历史及国际摩托车市集竞争神色，自主品牌有望成为中大排量摩托车需求崛起最大受益者，保举【春风能源、钱江摩托】，关联受益方向【隆鑫通用】。

本周行情：举座强于市集

　　本周阐扬强于市集，乘用车领涨。本周A股汽车板块高潮0.90%（通顺市值加权平均，下同），在申万子行业中排行第15位，阐扬强于沪深300（高潮0.52%）。细分板块中，乘用车分手高潮2.57%、0.23%，客车、汽车行状、货车、其他行运开拓分手下降0.27%、0.48%、0.93%、1.42%。

风险请示：

　　汽车行业竞争加重银河国际娱乐城，价钱战加重；原材料资本波动超出预期；汽车行业结尾需求不足预期；汽车出口销量不足预期。